Dünya ekonomileri, enflasyon ve resesyon riskleri arasında hassas bir denge kurmaya çalışırken, ABD'den gelen son enflasyon verileri piyasaları hareketlendirdi. ABD'de açıklanan enflasyon rakamları, Fed'in para politikası adımlarında daha temkinli davranabileceği sinyallerini veriyor. Peki, bu durum küresel piyasaları nasıl etkileyecek? İşte detaylar...

ABD Enflasyonu Beklentileri Aştı mı?

ABD'de Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE),Haziran ayında aylık bazda yüzde 0,3 ile beklentiler dahilinde gerçekleşirken, yıllık bazda yüzde 2,7 ile beklentilerin üzerinde bir artış gösterdi. Bu, aylık enflasyonun Ocak ayından, yıllık enflasyonun ise Şubat ayından bu yana kaydedilen en yüksek seviyesi anlamına geliyor. Değişken enerji ve gıda fiyatlarını içermeyen çekirdek TÜFE de Haziran ayında aylık yüzde 0,2 ve yıllık yüzde 2,9 artış kaydetti. Piyasa beklentisi, çekirdek enflasyonun aylık bazda yüzde 0,3 ve yıllık bazda yüzde 3 olması yönündeydi.

• Aylık TÜFE: %0,3 (Beklenti dahilinde)
• Yıllık TÜFE: %2,7 (Beklentinin üzerinde)
• Çekirdek TÜFE (Aylık): %0,2
• Çekirdek TÜFE (Yıllık): %2,9

Analistler, tarife kaynaklı risklerin hala mevcut olduğuna dikkat çekerek, Fed'in enflasyon ve iş gücü piyasası görünümüne ilişkin daha fazla netlik elde edene kadar faiz indirimlerinde beklemede kalabileceğini belirtiyor. Enflasyon verilerinin ardından para piyasalarındaki fiyatlamalarda Fed'in Eylül ayında faiz indirimine gidebileceğine yönelik beklentiler zayıflarken, Banka'nın yıl içinde toplam iki kez faiz indirimi yapacağı öngörüleri korunuyor.

Fed'in Faiz Kararı Ne Olacak?

Tarifelerin ABD'deki enflasyonist etkisinin net olarak yılın son çeyreğinde ortaya çıkması beklenirken, gelecek dönemde açıklanacak verilere göre para piyasalarındaki beklentilerin yeniden şekillenmesi olası görünüyor. Bu doğrultuda bugün ABD'de açıklanacak Üretici Fiyat Endeksi (ÜFE) verisinde enflasyonun seyrine ilişkin ipuçları aranacak. Öte yandan enflasyonla mücadelesine devam eden Fed'in üzerindeki siyasi baskılar artıyor. ABD Başkanı Donald Trump, enflasyon verilerinin yayımlanması sonrasında sosyal medya hesabından yaptığı paylaşımda, "Tüketici fiyatları düşük. Fed faiz oranını düşürün, şimdi." ifadesini kullandı. Fed'in faizleri 3 puan düşürmesi gerektiğini belirten Trump, böylelikle yılda 1 trilyon dolar tasarruf edebileceklerini savundu.

Fed yetkililerinin açıklamaları da yakından takip ediliyor. Boston Fed Başkanı Susan Collins, belirsizlik ortamında para politikasına karar vermenin zor olduğunu belirterek, tarifelerin yılın ikinci yarısında enflasyonu artıracağını, çekirdek enflasyonun da yıl sonuna kadar yüzde 3 civarında olacağını ifade etti. Dallas Fed Başkanı Lorie Logan da enflasyonu tamamen soğutmak için Fed'in faiz oranını bir süre daha sabit tutması gerekebileceğini, ancak enflasyon ve iş gücü piyasası zayıflarsa faiz indirimine dönmelerinin mümkün olduğunu söyledi.

Piyasalar Nasıl Etkilendi?

Bu gelişmelerin ışığında ABD'nin 10 yıllık tahvil faizi yüzde 4,49 ile enflasyon endişelerinin devam ettiğini yansıtırken, Fed'in temkinli duruşunu sürdüreceği ihtimallerinin artmasıyla dolar endeksi 98,6 seviyesine yükseldi. Dolar endeksinin 99'a yaklaşması altının fiyatını baskılarken, altının ons fiyatı dün yüzde 0,6 düşüşle 3 bin 325 dolara inmesinin ardından şu sıralarda kayıplarının bir kısmını telafi ederek 3 bin 337 dolarda bulunuyor. Brent petrolün varil fiyatı ise yüzde 0,1 yükselişle 68,4 dolardan işlem görüyor.

Sonuç olarak, ABD enflasyon verileri piyasalarda dalgalanmaya neden olurken, Fed'in gelecekteki faiz kararları büyük önem taşıyor. Tarifelerin enflasyon üzerindeki etkileri ve Fed'in siyasi baskılara ne kadar dayanabileceği, piyasaların yönünü belirleyecek önemli faktörler arasında yer alıyor. Yatırımcıların bu süreçte dikkatli olması ve gelişmeleri yakından takip etmesi gerekiyor.